Posted Byadmin
Während der Euro-Rückzug des PMI in der Eurozone zunimmt und die Handelsspannungen zwischen der EU und den USA zunehmen, drängen einige Beobachter auf die Idee, dass die europäischen Zentralbanken möglicherweise ihre Geldpolitik überdenken müssen. Ist diese Möglichkeit legitim?
Anfang Juni, als die Europäische Zentralbank ihre endgültige Entscheidung über die Zukunft ihrer Politik treffen sollte, deutete ein Bericht der Berenberg Bank darauf hin, dass die Wirtschaft der Eurozone auf eine weitere Rezession zusteuern könnte. Einige Analysten glauben, dass die EZB sich dafür entscheiden wird, die Zinsen weiterhin niedrig zu halten und jede Art von direktem Konjunkturpaket zurückzuhalten. Sie stellen auch die Frage, ob die Geldpolitik tatsächlich wirksam genug ist, um die Auswirkungen der europäischen Staatsschuldenkrise auszugleichen.
In der Zwischenzeit hat der deutsche Außenminister argumentiert, dass Europa seine Finanzpolitik verbessern und die Strukturreformen stärker in den Vordergrund stellen muss, um das Risiko einer weiteren Rezession in der Eurozone abzuwenden. Da so viele Länder von der Schuldenkrise betroffen sind, haben sowohl der IWF als auch die Weltbank Berichte veröffentlicht, aus denen hervorgeht, dass dringend eine Finanzpolitik zur Stabilisierung der Märkte erforderlich ist. Darüber hinaus gibt es zwischen den beiden Agenturen große Meinungsverschiedenheiten über die Umsetzung der Finanzpolitik.
Trotz dieser Berichte haben einige Kommentatoren argumentiert, dass die von Deutschland geführten Bemühungen zur Eindämmung der Krise das Problem verschärfen, anstatt es zu verbessern. Einem Blogger zufolge könnte sich die „Kluft“ zwischen Deutschland und Frankreich nachteilig auf die Erholung der Eurozone auswirken. Das Problem könnte durch aktuelle Ereignisse verschärft werden, die darauf hindeuten, dass die Krise schlimmer ist als bisher angenommen.
Inmitten der Turbulenzen in der Eurozone haben einige Analysten und einige der führenden Unternehmen der Eurozone begonnen, auf eine zweite Runde der quantitativen Lockerung zu drängen. Andere, darunter Christine Lagarde, Leiterin des Internationalen Währungsfonds, haben begonnen, von der Notwendigkeit weiterer Impulse für das Wachstum zu sprechen.
Vielleicht ist es am besten, einfach zuzugeben, dass die Situation außer Kontrolle geraten ist, und das weitere Experimentieren mit der Nullzinspolitik zu stoppen. Aber bis die Staatsoberhäupter in Europa die Tatsache in den Griff bekommen, dass sie, egal was sie tun, die globalen Zinssätze nicht kontrollieren können, sind sie dazu verdammt, die Fehler früherer Epochen zu wiederholen.
Die Führer des frühen 20. Jahrhunderts, die beschlossen, den Aktienmarkt, die Immobilienblasen und die öffentliche Stimmung zu kontrollieren, indem sie die Zinssätze drückten. Aber als sie ihren Weg fanden, brach die Börse zusammen und die Immobilienpreise gingen durch das Dach. Ironischerweise dachten sie Ende der achtziger Jahre, sie hätten die Mittel, um die ganze Welt zu regieren, taten es aber nicht.
Die US-Wirtschaft erholt sich noch immer von dem verheerenden Abschwung im Jahr 2020. Doch selbst mit Hilfe der quantitativen Lockerung müssen die USA den amerikanischen Verbrauchern noch den Teppich herausziehen.
Trotz aller Turbulenzen und Unsicherheiten in der Eurozone wächst die Welt immer noch mit erstaunlichem Tempo. Natürlich mag es für die Europäische Union zu spät sein, aber auch für die Vereinigten Staaten mag es nicht zu spät sein.
Um das Dilemma der Europäischen Union verstehen zu können, müssen wir einen Schritt zurücktreten und uns ansehen, wo wir als Land sind und wo wir sein wollen. Eines der ersten Dinge, die wir uns ansehen müssen, ist, wie der Weg nach vorne für die Vereinigten Staaten wirklich ist und wo wir im Verhältnis zu anderen Ländern der Welt stehen.
Die unmittelbaren wirtschaftlichen Bedenken Europas scheinen sich auf zwei Bereiche zu konzentrieren: die Währung und den Bankensektor. Unabhängig davon, wie gut sich die Europäer mit quantitativen Lockerungen auskennen, deutet die Geschichte darauf hin, dass sie nicht hoffen können, dass die Ergebnisse vor der nächsten Krise wirksam werden, was die Wechselkurse noch weiter in die Höhe treiben wird.
Wenn die Europäer darauf drängen wollen, dass die Zinsen niedriger und länger werden, sollten sie weiterhin mit niedrigeren Renditen und Festgeldprämien rechnen, was seit Beginn der quantitativen Lockerung der Fall ist. Die US-Wirtschaft mag ein Problem haben, aus dem sie sich befreien kann, aber sie hatte mit der nächsten Krise überhaupt kein Problem.